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国泰君安发布研究报告称，予信义储电(08328)“增持”评级，预计2022-24年营收为9.41/20.09/31.59亿港元，归母净利为0.79/1.94/3.17亿港元，目标价12.85港元，储能经济性显现、EPC海外市场加速突破及胶膜装机需求释放为股价催化剂。

报告中称，市场认为信义作为传统玻璃行业龙头在新能源业务上是新进入者，该行认为作为信义集团旗下企业，公司治理能力毋庸置疑。2016年开启综合性新能源方案提供商的战略转型之路，现已形成由储能、光伏EPC、EVA胶膜为主的“3E”业务布局，业绩增长步入快车道。

该行表示，公司的核心优势在于成本管控、产业链一体化、集团资源共享。信义集团是大规模工业制造的成本管控典范，该禀赋可平移至胶膜、储能等新业务中。公司储能业务经多年积累，实现从锂离子电芯到系统的一体化布局，可有效发挥产业链优势，系统成本更为可控。同时，公司可共享集团积累的丰富资源，与集团其他业务实现高度协同，有望成为全球光储市场的有力竞争者。

关键词： 国泰君安 信义储电