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大和发布研究报告称，维持阿里健康(00241)“跑赢大市”评级，预计其月底公布今年中期业绩，收入将同比增长24%，主要由医药直销业务推动；但平台业务可能因目前消费环境而受压，有关收入可能会同比下降；至于毛利率则有望稳定在约20%，目标价4.8港元。

报告中称，《药品网络销售监督管理办法》将于12月1日起实施。由于按照监管要求对产品信息进行不同的展示，导致用户体验变化，令最初支付转化率会降低，预计公司今年底和明年初收入增长可能会放缓，但新规则落实能消除监管悬念。长远而言，由于病人由医院转向在线平台而导致处方药重复购买上升，将成为主要收入驱动力，在该领域或有20%-30%可持续收入增长。

关键词： 阿里健康