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大摩发布研究报告称，予百威亚太(01876)“增持”评级，即将举行的世界杯赛事将成为股价催化剂，预将激发消费情绪并有利于高端化发展，认为有80%机率股价会出现积极反应，目标价29港元。

报告中称，本届世界杯将于11月20日起于卡塔尔举行，由于当地与中国、韩国及印度的时差为5、6及2.5小时，东亚地区大部分比赛将在晚上转播，有助于刺激淡季啤酒消费，在韩国及印度已解除夜生活防疫限制，以及中国市场的家庭消费支持下，相信公司产品均价及盈利能力都将提升。

该行表示，憧憬行业销量增长及高端化发展正面，将带动产品均价及利润率提升。并列出三个情境，在乐观情境下，百威亚太今年第四季自然收入增长同比升幅可达中单位数，带动公司股价上升10%至15%。在基本情境下，若亚太地区增长被疫情影响所抵销，预计公司第四季自然收入增长将同比持平，与2019年同期比取得低双位数增长，股价升幅或达0%-10%。在悲观情境下，假如期内行业取得负增长，公司股价预计最多下跌10%。

关键词： 百威亚太