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光大证券发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“买入”评级，预测2022-24年归母净利润为38/68/95亿美元。公司前三季新业务价值同比-10.7%，降幅较上半年收窄4.7pct，其中22Q3同比增长0.8%，在新单及业务结构改善带动下呈现逐季向好趋势。该行认为随着疫情对代理人展业及消费者需求造成的暂时性干扰减退，全年NBV增速有望实现进一步修复。

报告中称，友邦保险连续八年在全球百万圆桌会会员人数中排名第一，并不断通过拓展分销渠道、达成战略合作实现策略及优势互补。如21M6投资中邮人寿，拓宽中国寿险市场发展机遇;21M7与东亚银行建立15年独家银行保险伙伴关系，联合中国香港市场拓展珠三角业务;22M2与邮储银行签订合作;22M3收购蓝十字(亚太)保险有限公司全部股份以及宝康医疗80%股份;22M9宣布收购菲律宾健康维护组织MediCard，为客户提供更便利、更可负担及更高效医疗保健服务。

该行表示，公司持续深耕中国内地市场，2021年以来四川成都、湖北武汉分公司陆续开业，2022年5月再次获批筹建河南分公司，地域市场开拓节奏持续稳步推进。目前，作为友邦最大业务市场，中国内地(22H1占总NBV36.7%)寿险市场渗透率仍然非常低，未来市场潜力巨大。

关键词： 光大证券 友邦保险