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国泰君安发布研究报告称，维持友邦保险(01299)“增持”评级，2022年前三季度新业务价值符合预期，但考虑到当前全球范围内疫情，判断2022年全年NBV增速仍面临一定压力，预将同比-6.9%。另预测2022-24年EPS为0.64/0.72/0.8美元，目标价103.96港元。

报告中称，公司2022年以来单季NBV首次转正，预计主要为友邦中国部分区域疫情解除以及东南亚地区开放影响，符合市场预期。分地区看，三季度主要区域均实现NBV正增长。其中友邦中国22Q3单季NBV同比+6%(固定汇率)，主要为上海代理人活动回升以及新增分公司价值增量贡献;友邦香港22Q3实现NBV正增长，主要得益于中国内地访澳旅客增加带来友邦澳门分公司销售增长以及通过与东亚银行合作带来银代渠道较快增长;友邦泰国22Q3恢复NBV增长，一方面得益于活跃代理人数持续扩张;另一方面银保渠道增长强劲。

该行表示，公司坚定推进“以客户驱动业务革新”发展战略，基于对客户深入观察、细致分析和精准研究，积极创新满足客户多维度保障储蓄需求的产品。据友邦保险公众号披露，友邦中国将于2023年开门红推出满足带病体健康保障需求的“友邦如意悠享”重疾险以及满足中短期储蓄需求的“友邦充裕人生”年金险，通过创新客户真正有需求的产品，预将带来NBV超预期。

关键词： 国泰君安 友邦保险