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开源证券发布研究报告称，维持JS环球生活(01691)“买入”评级，预计2022-24年归母净利润为3.57/4.38/5.08亿美元，对应EPS为0.1/0.13/0.15美元，新品拉动叠加低基数增长压力有望逐步缓解，SharkNinja份额稳步提升，供应链及研发协同夯实长期市场竞争力。公司2022Q3SN分部未经审核毛收入同比增长11.7%，固定汇率下同比增长14.9%，新品以及新市场带动2022Q3经营业绩在欧元/日元贬值以及海外需求疲弱背景下显现较强韧性。

该行表示，在产品端，公司8月份新款吹风机Shark FlexStyle发布至今累计销售额超790万美元，累计销量达3.2万件，创亚马逊和百思买售罄历史时间记录，相较于第一代产品竞争力得到较大提升。此外公司也推出户外烤架、HydroVac三合一洗地机等新品，围绕现有品类持续创新并推出新品类。展望后续，关税豁免叠加海运和原材料成本下降，毛利率或边际改善，伴随新品放量，高基数度过后业绩有望修复。

关键词： 开源证券 JS环球生活