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国海证券发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，预计FY2022-24年营收为5588/6271/7042亿元，Non-IFRS归母净利为1167/1417/1684亿元，目标价422港元。

该行预计，公司2022Q3将实现营业收入1398亿元(YoY-2%,QoQ+4%)。另预计Q3销售费用率6.2%，一般及行政费用率17.8%;NON-IFRS归母净利润312亿，同环比-2%/+11%;毛利率43%、NON-IFRS经营利润率26%、NON-IFRS归母净利率22%。

报告中称，2022年尤其Q3以来，腾讯维持高回购力度，提振市场信心。截止10月14日，今年以来累计回购共计76次，累计回购金额共计245亿港元，7月以来大部分单日回购金额占当日交易额比例超过4%，平均为6.5%，对股东减持压力亦起到支撑作用。

关键词： 国海证券 腾讯控股